الملخص التنفيذي
شهدت دولة الإمارات العربية المتحدة خلال العقد الماضي تحولاً سريعاً نحو اقتصاد قائم على المعرفة، مدفوعاً برؤية وطنية تعطي أولوية للتقنيات المستقبلية، وعلى رأسها الذكاء الاصطناعي. وتُعد القيادة الإماراتية الذكاء الاصطناعي حجر الأساس لبناء اقتصاد تنافسي ما بعد النفط، وهو ما يتجلى في إطلاق "استراتيجية الإمارات للذكاء الاصطناعي 2031"، وتخصيص استثمارات ضخمة من جهات حكومية وشبه حكومية لبناء بنية تحتية رقمية ومراكز أبحاث عالمية.

ويُعد رأس المال المخاطر (VC) الآلية التمويلية الأهم لنمو الشركات الناشئة عالية الابتكار وعالية المخاطر. وبما أن مشاريع الذكاء الاصطناعي تتطلب دورات تطوير طويلة واستثمارات مكثفة في البحث والتطوير قبل تحقيق الإيرادات، فإن وجود منظومة ناضجة لرأس المال المخاطر يعد مؤشراً أساسياً لقدرة الدولة على إنتاج شركات تنافس عالمياً في مجال الذكاء الاصطناعي.

تهدف هذه الورقة إلى تحليل الوضع الحالي والآفاق المستقبلية لرأس المال المخاطر في مشاريع الذكاء الاصطناعي داخل الإمارات، بالاستناد إلى:

• أحدث تقارير الاستثمار (Magnet، Pitchbook، Dealroom).
• المبادرات الحكومية الاتحادية والمحلية (مكتب الذكاء الاصطناعي، وزارة الاقتصاد، حكومة دبي، مكتب أبوظبي للاستثمار ADIO).
• بيانات من صناديق سيادية (مبادلة، ADQ) وصناديق خاصة (BECO، Shorooq، Wamda).
• مقابلات وتصريحات رسمية من مستثمرين وصناع قرار.
• مقارنات معيارية مع الأسواق العالمية الرائدة.

وتخلص الدراسة إلى أن الإمارات تمتلك منظومة استثمارية واعدة قادرة على تمويل طموحاتها الوطنية في الذكاء الاصطناعي، بشرط معالجة ثلاث فجوات رئيسية: وجود إطار تنظيمي شامل، سد فجوة المواهب والخبرة البحثية العميقة، وتوفير بنية حوسبة مشتركة منخفضة التكلفة. وإذا تحقق تقدم ملموس في هذه الجوانب خلال السنوات الخمس المقبلة، فقد يصبح الذكاء الاصطناعي محركًا رئيسيًا لولادة شركات يونيكورن إماراتية جديدة، ويزيد مساهمة الذكاء الاصطناعي في الناتج المحلي غير النفطي إلى 20% بحلول عام 2031، أي ما يعادل نحو 150 مليار دولار بالقيمة الثابتة.

1. المقدمة
تقدّر شركة PwC (2018) 14% من الناتج المحلي الإجمالي المتوقع لذلك العام – وهي أعلى نسبة تأثير في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. وتصف ماكينزي (2023) الإمارات بأنها "حقل تجارب عالمي للتقنيات الناشئة بفضل بيئتها التنظيمية المرنة وتوجهها الحكومي الواضح".

ومع ذلك، فإن نمو هذا القطاع يعتمد على توازن دقيق بين:

• سياسات داعمة للابتكار تتيح للشركات الناشئة مساحة للتجريب.
• بيئة استثمارية نشطة تتحمل المخاطر العالية وتمول دورات التطوير الطويلة.
• إطار قانوني يحمي البيانات وحقوق الملكية الفكرية دون تقييد الابتكار.

ورغم الزخم الواضح، لا تزال هناك تساؤلات حول استدامة هذا المسار: هل تكفي المبادرات الحكومية الحالية لجذب تدفقات رأسمالية عالمية؟ وهل الإطار القانوني الحالي قادر على حماية المستخدمين والمستثمرين من العواقب غير المقصودة للذكاء الاصطناعي؟

تعالج هذه الورقة هذه التساؤلات من خلال تحليل تفصيلي لمنظومة الاستثمار، واستكشاف الفرص والتحديات على المديين القصير والطويل، وتنتهي بتوصيات عملية لصناع القرار والمستثمرين ورواد الأعمال.

2. منهجية البحث
2.1 المصادر الثانوية

1. تقارير بيانات الاستثمار: Magnet، Pitchbook، Dealroom (من 2018 إلى 2024).
2. تقارير استشارية وأكاديمية: PwC، Deloitte، McKinsey، صندوق النقد الدولي، المنتدى الاقتصادي العالمي.
3. بيانات حكومية: مكتب الذكاء الاصطناعي، وزارة الاقتصاد، تقارير مجلس الوزراء، قوانين حماية البيانات 2021.
4. بيانات صحفية وإفصاحات الشركات: مبادلة، ADQ، G42، مايكروسوفت، BlackRock.

2.2 الأساليب التحليلية

• تحليل وصفي كمي: تتبع حجم وقيمة الصفقات، توزيع القطاعات، وأحجام التمويل.
• تحليل السياسات العامة: مراجعة أهداف ومؤشرات الأداء للمبادرات الحكومية.
• مقارنات معيارية: مقارنة خمس منظومات عالمية (الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، الصين، سنغافورة، السعودية).
• تحليل SWOT لمنظومة الاستثمار الإماراتية.

3. المشهد الحالي لرأس المال المخاطر والذكاء الاصطناعي في الإمارات
3.1 تطور حجم الصفقات (2018–2024)
شهدت الإمارات خلال ست سنوات نمواً سريعاً في استثمارات رأس المال المخاطر، بلغ ذروته في عام 2022 بـ2.7 مليار دولار، شملت صفقات ضخمة تتجاوز 200 مليون دولار مثل Kitopi (مطابخ سحابية) وPure Harvest (الزراعة الذكية). إلا أن الانكماش العالمي في 2023 أثر على التوجه المحلي، مما خفض إجمالي قيمة الصفقات إلى 1.45 مليار دولار (Magnet، 2024)، ومع ذلك حافظت الإمارات على الصدارة الإقليمية بـ177 صفقة.

اللافت هو تزايد تركيز الاستثمار في القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث شكلت شركات الذكاء الاصطناعي 18% من عدد الصفقات و25% من إجمالي القيمة في 2023، ارتفاعاً من 11% و17% في 2021 على التوالي، مما يدل على تحول نحو التقنية العميقة كملاذ طويل الأجل.

3.2 أبرز الفاعلين في المنظومة

1. صناديق رأس المال المخاطر المحلية:

• BECO Capital: تدير أكثر من 450 مليون دولار؛ استثمرت مبكرًا في Swvl وKitopi.
• Shorooq Partners: تركيز على التكنولوجيا المالية والذكاء الاصطناعي؛ تدير صندوقًا بقيمة 150 مليون دولار للتقنية العميقة.
• Wamda Capital: مستثمر إقليمي؛ أطلقت صندوقًا بـ75 مليون دولار تبعه آخر بـ160 مليون دولار.

1. الصناديق السيادية وشبه السيادية:

• مبادلة: محفظة عالمية بقيمة 300 مليار دولار؛ استثمارات في G42، Colossal، Recursion.
• ADQ / DisruptAD: محفظة بـ200 مليار دولار؛ تستهدف دعم 1000 شركة ناشئة بحلول 2025.
• MGX: كيان جديد بالتعاون بين G42 وBlackRock، يستهدف أصول بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 100 مليار دولار.

1. الشركات التقنية الوطنية:

• G42: تكتل سحابي وذكاء اصطناعي يدير حاسوب "Condor Galaxy" العملاق بالتعاون مع Cerebras.
• Bayanat وPresight.ai: شركات مدرجة في أبوظبي وتُعد نماذج ناجحة لشركات الذكاء الاصطناعي المحلية.

1. الحاضنات والمسرّعات:

• Hub71 (أبوظبي): قدمت حوافز بقيمة 1.5 مليار درهم حتى 2024.
• مسرعات دبي المستقبل: تربط الحكومة بالشركات الناشئة لاختبار الحلول.
• in5 Tech: حاضنة في مدينة دبي للإنترنت تستضيف أكثر من 500 شركة ناشئة.

3.3 مؤشرات الاقتصاد الكلي وتأثير الذكاء الاصطناعي

• يتوقع البنك الدولي نمو الناتج المحلي غير النفطي للإمارات بمعدل نمو سنوي مركب قدره 4.8% بحلول 2030، ويتوقع أن يسهم الذكاء الاصطناعي بنسبة 20% بحلول 2031.
• Deloitte (2024): ترى 94% من الشركات الكبرى في الإمارات أن الذكاء الاصطناعي عنصر أساسي للنمو، و87% تطالب بإطار تنظيمي أكثر وضوحًا لكل قطاع.

4. المبادرات والسياسات الحكومية

4.1 استراتيجية الإمارات للذكاء الاصطناعي 2031

• الرؤية: أن تكون الإمارات "الدولة الرائدة عالميًا في الذكاء الاصطناعي" بحلول عام 2031.
• الأهداف الكمية:
1. تحسين كفاءة الحكومة بنسبة 50% من خلال الأتمتة.
2. توفير 100 مليار درهم سنويًا عبر تقديم الخدمات الذكية.
3. تقليل الحوادث المرورية بنسبة 45% عبر أنظمة النقل الذكية.
• الركائز: منظومة البحث والتطوير، تطوير المواهب، البنية التحتية الرقمية، حوكمة البيانات.

4.2 صندوق محمد بن راشد للابتكار (MBRIF)

• يوفر ضمانات قروض تصل إلى 90% لتشجيع البنوك على تمويل الشركات الناشئة المبتكرة.
• نتائج عام 2024:
• تمويل 56 شركة ناشئة (28 منها في مجال الذكاء الاصطناعي).
• متوسط الضمان 4.2 مليون درهم لكل شركة.
• معدل التعثر في القروض أقل من 1%.

4.3 برنامج DisruptAD وبرامج أبوظبي

• يدمج أنشطة رأس المال المخاطر في ADQ، ويهدف إلى:
• الاستثمار المباشر في 400 شركة.
• الاستثمار في 12 صندوقًا عالميًا لرأس المال المخاطر.
• إطلاق 15 مسرّعة رأسية بحلول 2025.
• غدًا 21: خصص 535 مليون درهم للمشاركة في الاستثمار بنسبة 50:50 مع الشركات الناشئة.

4.4 Investopia وNext50

• Investopia: تستضيف 2000 مستثمر عالمي سنويًا؛ تم توقيع مذكرات تفاهم في 2024 بقيمة 3.2 مليار دولار.
• Next50: تختار سنويًا 50 شركة إماراتية ذات نمو مرتفع وتوفر لها:
1. وصول مباشر لصناديق رأس المال المخاطر.
2. ورش عمل للإعداد للطرح العام.
3. تمويل يصل إلى 100 مليون درهم من بنك الإمارات للتنمية.

4.5 مشاريع البنية التحتية الضخمة

1. MGX وBlackRock: صندوق بقيمة 30 مليار دولار لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي (قابل للتوسعة إلى 100 مليار).
2. اتفاق مايكروسوفت – G42: صفقة بـ1.5 مليار دولار (أبريل 2024) لبناء منطقة Azure وتدريب 9000 مهندس إماراتي.
3. مشروع Stargate: منشأة بقيمة 500 مليار دولار بحلول 2030 لدعم نماذج الذكاء العام الاصطناعي (AGI) بالتعاون مع MGX، Brookfield، وGoogle.

5. فرص الاستثمار المستقبلية

5.1 على المدى القصير (2025–2029)

أ. الخدمات الحكومية والمدن الذكية

• برنامج حكومة دبي بدون ورق (تحول رقمي كامل بحلول 2025) يخلق طلبًا على حلول الذكاء الاصطناعي لمعالجة الوثائق باللغة العربية – فرصة لشركات OCR والذكاء الاصطناعي الدلالي.

ب. الرعاية الصحية الرقمية

• منصة الجينوم الإماراتية (أُطلقت 2023، تضم 100,000 جينوم) توفر بيانات ضخمة لخوارزميات الطب الشخصي.
• هيئة الصحة في دبي خصصت 300 مليون درهم لمبادرات الذكاء الاصطناعي الصحي حتى 2027.

ج. الصناعة والطاقة

• استراتيجية "مصنع بدون توقف" من أدنوك (2024) تتطلب صيانة تنبؤية قائمة على الذكاء الاصطناعي لـ3600 مضخة نفط.
• ديوا تسعى حاليًا لتطبيق نظام تنبؤ باحتياجات الطاقة باستخدام الذكاء الاصطناعي (طلب عروض مفتوح).

د. الأمن السيبراني

• تقرير سيسكو (2024): 78% من الشركات الإماراتية تخطط لزيادة إنفاقها على الأمن السيبراني المعتمد على الذكاء الاصطناعي بأكثر من 15% في 2025.

هـ. التكنولوجيا المالية

• أطلق المصرف المركزي إطار Sandbox في 2024: من بين 25 شركة في المجموعة الأولى، تستخدم نصفها الذكاء الاصطناعي لتسعير الائتمان.

5.2 على المدى الطويل (2030–2035+)

• مدن المعرفة: تهدف دبي إلى أن تكون "مدينة رقمية توأمية" بحلول 2035، باستخدام منصة Siemens لرقمنة كل مبنى وشارع.
• الطب الشخصي: مستشفى كليفلاند كلينك أبوظبي يخطط لإطلاق عيادة علاج جيني مدفوعة بالذكاء الاصطناعي بحلول 2032.
• المصانع المؤتمتة: تستهدف منطقة خليفة الصناعية (KIZAD) إنشاء أول مصنع ألمنيوم يعمل بالكامل بروبوتات تعاونية بحلول 2031.
• بحث الذكاء العام الاصطناعي (AGI): مجلة Wired (2025) ذكرت أن الإمارات تخطط لاستثمار 10 مليارات دولار في أبحاث AGI مفتوحة المصدر خلال العقد القادم.

6. التحديات والعقبات

6.1 الإطار التنظيمي

• يفتقر قانون حماية البيانات الصادر عام 2021 إلى تعريفات واضحة لـ"المعالجة الآلية عالية الخطورة".
• لا يوجد حتى الآن تشريع صريح يحدد المسؤولية القانونية (المدنية أو الجنائية) عن الأضرار التي قد تتسبب بها توصيات الذكاء الاصطناعي في القطاعات الحساسة مثل الصحة أو النقل.

6.2 التحديات التقنية

• تكلفة وحدات معالجة الرسوميات (GPU): تدريب نموذج لغوي كبير يحتوي على 7 مليارات معامل يكلف حوالي 1.2 مليون دولار على منصات الحوسبة السحابية العالمية.
• فجوة البيانات باللغة العربية: 80% من البيانات اللغوية المتاحة عبر الإنترنت باللغة الإنجليزية، بينما لا تتجاوز نسبة المحتوى العربي 3% فقط، ما يحد من فعالية نماذج الذكاء الاصطناعي باللغة العربية.

6.3 فجوة رأس المال البشري

• تشير وزارة التربية والتعليم إلى تخرج نحو 450 مهندس برمجيات سنويًا في الإمارات، بينما هناك حاجة لأكثر من 1500 عالم بيانات.
• يبلغ متوسط راتب عالم بيانات لديه 5 سنوات من الخبرة في أبوظبي حوالي 60,000 درهم شهريًا (بحسب Robert Half، 2024).

7. منظومة التمويل

7.1 الصناديق المحلية

• ارتفع متوسط حجم جولة التمويل الأولية (Seed) لشركات الذكاء الاصطناعي من 1.2 مليون دولار في عام 2020 إلى 2.8 مليون دولار في 2023.
• هناك توجه نحو إنشاء صناديق متخصصة في الذكاء الاصطناعي: تخطط BECO لإطلاق صندوق مخصص بقيمة 200 مليون دولار بحلول 2025.

7.2 التكامل الخليجي

• مذكرة تفاهم موقعة في 2024 بين الصندوق السيادي السعودي (PIF) ومبادلة لإطلاق منصة استثمار مشتركة بقيمة 1.5 مليار دولار لدعم شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة في الخليج.

7.3 تدفقات رؤوس الأموال العالمية

• 30% من جولات التمويل من الفئة B وما بعدها (Series B+) لشركات الذكاء الاصطناعي الإماراتية في 2023 تضمنت مشاركة مستثمرين من الولايات المتحدة أو أوروبا.
• تدرس SoftBank إعادة فتح مكتبها في دبي بعد نجاح صندوق Vision Fund 2 في دعم شركة Detra الناشئة في مجال اللوجستيات بالذكاء الاصطناعي.

8. المقارنة المعيارية الدولية

9. التوصيات السياساتية

9.1 القطاع العام

1. إطلاق قانون اتحادي للذكاء الاصطناعي يصنف مستويات المخاطر ويحدد المسؤوليات المدنية والجنائية.
2. إنشاء مختبر حكومي متخصص في الذكاء الاصطناعي (AI Gov Lab) لتطوير حلول مشتركة بين الحكومة والشركات الناشئة.
3. إطلاق بوابة بيانات وطنية تحتوي على مجموعات بيانات صحية، مرورية، وفضائية مجهولة الهوية ومرخصة وفق نظام "البيانات المفتوحة".
4. تطبيق حوافز ضريبية للبحث والتطوير: خصم ضريبي بنسبة 200% للاستثمار في R&D بمجال الذكاء الاصطناعي ضمن النظام الضريبي الاتحادي.

9.2 المستثمرون والصناديق

1. زيادة أحجام الصناديق: تحالفات بين الصناديق المحلية لإنشاء "صندوق نمو الذكاء الاصطناعي" بقيمة 500 مليون دولار للجولات المتقدمة.
2. تبني نماذج تمويل مبتكرة مثل التمويل المرتكز على الإيرادات (RBF) للشركات الناشئة في SaaS والذكاء الاصطناعي.
3. إشراك خبراء تقنيين: الاستعانة بباحثين من MBZUAI ومستشفى كليفلاند كلينك أبوظبي كمستشارين فنيين لتقييم الصفقات.

9.3 الشركات الناشئة

1. بناء الامتثال من البداية: تطوير وثائق "الذكاء الاصطناعي القابل للتفسير" لضمان الثقة التنظيمية.
2. التوسع الإقليمي: دخول السوقين السعودي والمصري مبكرًا لتعظيم حجم السوق وجذب المستثمرين.
3. إنشاء شراكات بحثية: التعاون مع جامعات إماراتية للوصول إلى مختبرات GPU بأسعار مناسبة.

10. الخاتمة
تؤكد هذه الدراسة أن الإمارات تقف على أعتاب تحوّل تاريخي قد يجعلها مركزًا عالميًا للذكاء الاصطناعي بحلول منتصف ثلاثينيات القرن الحالي. ويتطلب تحقيق هذه الرؤية تفعيل ثلاثة محركات رئيسية: تشريعات مرنة، استثمارات جريئة في رأس المال المخاطر، وتطوير شامل لرأس المال البشري. وتشير المؤشرات إلى أن الإرادة السياسية والتمويل السيادي متوفران بالفعل، لكن النجاح مرهون بالتنفيذ: سد فجوة المهارات، وبناء إطار حوكمة يوازن بين الابتكار والحماية المجتمعية.

11. المراجع

1. PwC Middle East. (2018). The Potential Impact of Artificial Intelligence in the Middle East.
2. Magnet. (2024). FY 2023 UAE Venture Investment Report.
3. Office of Artificial Intelligence, UAE. (2025). UAE Artificial Intelligence Strategy 2031.
4. Microsoft. (2024, April 16). Microsoft invests $1.5 billion in Abu Dhabi’s G42 to accelerate AI development.
5. BlackRock. (2024, September 17). BlackRock, GIP, Microsoft & MGX launch $100 billion AI infrastructure partnership.
6. ADQ. (2021). ADQ consolidates its venture capital efforts under DisruptAD platform.
7. Mohammed Bin Rashid Innovation Fund (MBRIF). (2025). Guarantee Scheme Overview.
8. Ministry of Economy, UAE. (2024). Investopia launches the Next50 Initiative.
9. Wired. (2025). A Spymaster Sheikh Controls a $1.5 Trillion Fortune: He Wants to Use It to Dominate AI.
10. Financial Times. (2024). Republicans seek probe of Microsoft’s $1.5bn investment in UAE’s G42.
11. Deloitte. (2024). Middle East AI Maturity Index.
12. Dealroom. (2025). Global AI Funding Landscape 2024.
13. Press Releases – UAE Cabinet. (2025). Adoption of the Smart Legislative System.
14. SDAIA. (2024). Saudi National Strategy for Data & AI.
15. Government of Singapore. (2019). Model AI Governance Framework.
16. World Economic Forum. (2023). Global AI Talent Report.